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title: "焦煤期货合约、交割与风险控制"
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source: "焦煤期货交易手册：产业链、合约与交割规则摘编"
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created: 2026-08-02
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updated: 2026-08-02
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type: concept
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tags:
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- "焦煤"
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- "期货"
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- "交割"
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- "风险控制"
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confidence: medium
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contested: true
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raw_sources:
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- path: "raw/期货/10-品种相关/焦煤/焦煤期货交易手册-大商所-2013-第二版.md"
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hash: "sha256:FDE4BEF04F957A66F22E294895C7D1C5376988F3E8FDA8C492A45E3D2AB9B065"
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- path: "raw/期货/10-品种相关/焦煤/焦煤期货交易手册-大商所-2013-第二版.docx"
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hash: "sha256:4F08D54A02B4EFA4C37BD90A398CDF5F4D277AF8195BEBADB2BFAE5709AAA4FB"
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last_updated: 2026-08-02
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# 焦煤期货合约、交割与风险控制
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## 页面定位
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本页是焦煤期货合约、交割与风险控制的知识页（concept），负责合约参数、交割质量、流程与风险边界。它不负责产业链与供需框架（见[[焦煤期货产业链与供需框架|焦煤期货产业链与供需框架]]）、不负责日常研究流程（见[[焦煤期货研究框架|焦煤期货研究框架]]）。页面记录的合约、保证金、限仓、交割和套保参数均来自大商所 2013 年手册，属于**历史版本**，当前交易前必须以大商所最新公告复核。
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## 历史合约摘要
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手册附件记录的历史合约参数如下。该表仅用于识别资料版本，当前交易前必须以大商所最新公告为准。
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| 项目 | 手册第二版记录 | 使用边界 |
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| 交易品种 | 焦煤 | 当前品种名称和合约文本需复核 |
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| 交易代码 | `JM` | 需复核当前挂牌合约 |
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| 交易单位 | 60 吨/手 | 历史资料参数 |
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| 报价单位 | 元/吨 | 历史资料参数 |
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| 最小变动价位 | 1 元/吨 | 历史资料参数 |
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| 涨跌停板 | 上一交易日结算价的 4% | 需按当前规则复核 |
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| 合约月份 | 1—12 月 | 需按当前挂牌安排复核 |
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| 最后交易日 | 合约月份第 10 个交易日 | 需按当前规则复核 |
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| 最后交割日 | 最后交易日后第 3 个交易日 | 需按当前规则复核 |
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| 最低交易保证金 | 合约价值的 5% | 交易所和期货公司实际标准可能不同 |
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| 交割方式 | 实物交割 | 需按当前交割细则复核 |
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## 历史质量标准摘要
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手册引用 `F/DCE JM001-2013`，标准品质量要求包括：灰分 10.0%—11.5%、硫分 1.10%—1.40%、挥发分 16.0%—28.0%、入库粘结指数不低于 75、出库粘结指数大于 65、胶质层最大厚度不超过 25 mm，并要求 CSR 大于 50%、镜质体随机反射率标准差不超过 0.13、水分不超过 8.0%。
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这些是历史版本的质量标准摘要，不能代替现行质量标准。研究现货升贴水时，要区分普通焦煤、高品质主焦煤、可交割精煤和实际仓单资源；不能把所有“主焦煤”都视为可交割品。
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## 交割制度框架
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手册记载的制度模块包括：
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- 指定交割仓库、基准交割仓库、非基准交割库、仓库和厂库；
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- 入库前提交指定质检机构质量检验报告；
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- 散装交割，不使用包装物；
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- 期货转现货和集中交割两种方式；
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- 标准仓单注册、转让、交收、注销和提货；
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- 货款、仓单、增值税发票和违约处理。
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研究交割月时，需同时检查交割品质量、仓单数量、可交割资源、厂库地点、运输成本、持仓量、基差和仓单有效期。
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## 历史风险控制条款
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手册记录的历史制度包括保证金分级、限仓制度、套期保值审批和自然人不得进入交割等安排。资料中的历史例子显示，临近交割月和持仓量达到特定阈值时，保证金和限仓可能收紧。
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交易前的风险检查清单：
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- 保证金是否因临近交割月、持仓量或风险事件上调；
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- 涨跌停板、限仓和强平规则是否有最新调整；
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- 自然人持仓是否接近交割限制；
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- 仓单、可交割资源与未平仓量的比例是否异常；
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- 交割地、运输和货权集中是否造成区域性挤压；
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- 期货公司保证金是否高于交易所最低标准。
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## 期转现与集中交割的研究含义
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期转现由买卖双方协商价格和时间，适用于双方已有现货或仓单安排的情形；集中交割则在最后交易日后由交易所配对和办理。二者的结算价格、配对方式和货款仓单流转不同，研究期现关系时不能把期转现价格直接等同于公开市场收盘价。
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## 相关页面
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- [[焦煤期货产业链与供需框架|焦煤期货产业链与供需框架]]
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- [[焦煤期货研究框架|焦煤期货研究框架]]
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- [[期货基本分析逻辑|期货基本分析逻辑]]
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- 原始摘编：`raw/期货/10-品种相关/焦煤/焦煤期货交易手册-大商所-2013-第二版.md` |