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AAsige ee302f615c WikiLLM 快照：2026-08-02 以来编译工作固化（期货/股票/宏观/估值 raw 资料、wiki 65 页、审计与反思工具）+ 2026-08-07 反思整理（Glossary 术语去重、8 月焦煤回顾与登记、16 页定位区块、清理空文件）

2026-08-07 04:41:41 +08:00

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焦煤 2026 年 8 月市场回顾

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本页是焦煤 2026 年 8 月的阶段性市场回顾（case-study），截至 2026-08-06（8 月第 1 周）的行情、现货、供需、库存与事件整理。它负责给出"这一个月的交易主线是什么"，不负责逐日行情细节（见 raw/期货/20-品种新闻/焦煤/日报/）、单次事件深度拆解（见事件页）或研究流程（见焦煤收盘后日报工作流）。本月回顾将在 8 月后续周度数据发布后增量更新。

月度主线（8 月第 1 周：8-03 ~ 8-06）

山西供给扰动（停产高位、吕梁 7 矿短停、复产偏慢）+ 超跌资金回补
        VS
铁水续降、焦企利润转负、焦炭第三轮提降

8 月第 1 周焦煤完成"破位后修复"：JM2609 周初最低 1170 元/吨，周末收 1235.5 元/吨，周涨 +4.61%，为 7 月末破位下跌以来首次连续三日收阳。反弹核心驱动是供给端（山西停产煤矿 60-61 座/6490-6520 万吨、吕梁柳林 7 矿短暂停产、复产落地慢于预期）与超跌资金回补；需求端（铁水 235.55 万吨续降、焦企吨焦利润转负、焦炭第三轮提降 8-07 落地）仍构成上方约束，且反弹为减仓上行（8-05 持仓 -21,657 手），多头未明显回补。该结论来自公开日报、周报和行业资讯整理，属于阶段性研究回顾，不是经统一数据库复核的月度统计结论。

行情复盘（周度）

日期	收盘价	昨结	涨跌幅	日内高低	成交量（手）	持仓量（手）	结构判断
8-03（一）	1182.0	1196.5	-1.21%	1189.5 / 1170.0	410,501	413,867（-17,289）	低位弱势震荡
8-04（二）	1196.5	1180.5	+1.36%	1205.0 / 1181.5	370,970	397,428（-16,439）	企稳反弹；夜盘 1205
8-05（三）	1233.0	1193.0	+3.35%	1237.0 / 1186.0	529,552	375,771（-21,657）	大幅反弹，减仓
8-06（四）	1235.5	1217.5	+1.48%	1244.5 / 1219.5	466,373	340,789（-34,982）	震荡走强，双焦共振

主力合约：JM2609；周度收盘 1181.0 → 1235.5（+4.61%，自 7-31 收盘计）。
盘面字段来自方案二 REST fut_daily 正式日线（脚本 raw/期货/01-基本分析逻辑/焦煤日报/scripts/tushare_dual_client.py），与证券之星、曲合、南华、南方财经等公开口径交叉验证一致。
远近月：JM2610、JM2701 未取得同日收盘快照，移仓换月阶段暂不下定量结论。

现货与基差

口径	7-31	8-06	周变化
蒙5原煤（甘其毛都）	1150	1180-1190	+30 ~ +40
蒙5精煤（甘其毛都）	1337	1309	-28
低硫主焦煤均价	1823	1825	+2
澳洲主焦煤中国到岸	235.5 美元/吨	约 233.5 美元/吨	-2 美元/吨

基差（粗略价差，未做升贴水调整）：蒙5精煤口径从 +155 收敛至 +73.5，蒙3精煤接近平水（+4.5~+14.5），蒙煤端期现价差修复基本到位；国内低硫主焦煤对盘面仍保持 +590 元/吨左右大幅升水，山西高品质资源现货强于盘面。基差大幅收敛后，盘面上行需现货端配合。

供给

停产高位：8-04 山西 61 座/6520 万吨；8-05 60 座/6490 万吨（广发口径），复产预期 vs 现实偏紧拉锯。
吕梁柳林 7 矿短停：8-04 变电站故障致合计产能 1035 万吨停产约 4 天，1 座已复产，其余预计 8-08 前后恢复。
复产偏慢：沁源 8-05 新增复产 1 座（120 万吨低硫瘦煤），前期复产 3 座合计 450 万吨；"一矿一策"整改验收、核增摸底推进，山西拟发布安全新规。
蒙煤：8-05 通关 1330 车恢复年均水平附近；口岸库存相对低位、主焦煤占比低；柴油问题或影响 8 月蒙煤运输量。
澳煤：中国到岸约 233.5 美元/吨，海煤到港月底高峰、港口库存累积，替代效应推动进口海运煤增多。

需求

焦化端：焦炭第二轮提降落地后暂稳，第三轮提降 8-07 零时起落地（50-55 元/吨，累计 150-165 元/吨）；全国平均吨焦盈利约 -25 元/吨（由正转负）；230 家独立焦企产能利用率约 72.1%（-1.34）。
钢厂端：7-31 当周 247 家铁水 235.55 万吨（-2.15）连续回落；钢厂盈利比例低位、检修范围扩展；河北主流钢厂控制原料到货。
需求端负反馈延续，本周反弹更多由供给扰动与超跌资金回补驱动；8 月中旬关注"金九"旺季预期与下游补库窗口。

库存（截至 7-31 当周）

523 家矿山原煤库存 421.2 万吨（-8，去库）、精煤 205.3 万吨（+2，微累）。
钢厂焦煤库存 755.44 万吨（-20.29）、230 家独立焦企 765.83 万吨（-7.49），下游低库存、按需采购。
进口炼焦煤库存 379.5 万吨（+32，Choice）、16 港进口焦煤 725.10 万吨（+54.7，铜冠金源），港口累库；焦煤总库存（全样本）3737.1 万吨，较 6 月底 -186.9（长江期货口径）。

事件链

时间	事件	传导方向	证据边界
8-03	证监会同意大商所焦炭期权注册	制度面中性	公开资讯转述
8-04	吕梁柳林变电站故障致 7 矿停产（1035 万吨）	短线偏多	需复核复产时间
8-05	沁源新增复产 1 座（120 万吨）	中期偏空预期	Mysteel 调研口径
8-06	山西焦煤西曲矿安全事故（1 人遇难）停产，盘后公告	盘后增量信息，8-07 起影响	公司公告 2026-026，需跟踪调查结论

西曲矿年核定产能 270 万吨，占山西焦煤总产能 5.67%；7-30 刚完成证照换发复产，复产不到一周再次停产。事件发生于 8-06 盘后，当日盘面未包含该信息；对 JM2609 短线偏多支撑（供给扰动 + 安监预期），但需结合 8-07 开盘与现货反应确认。参照 5.22 事件经验，单一事故对盘面的影响取决于"事故 → 监管升级 → 供给收缩"链条是否被市场确认。

8 月跟踪问题

西曲矿事故调查认定、复产时间及对山西停产矿数（8-05 为 60 座/6490 万吨）的增量影响。
焦炭第三轮提降落地后，焦企是否限产 30%、对焦煤采购的传导。
山西复产验收进度：沁源 120 万吨已落地，排队验收煤矿及一矿一策节奏；镇城底矿/西铭矿（合计 550 万吨）证照办理。
吕梁柳林 7 矿复产节奏（预计 8-08 前后）是否消退短线扰动。
周度铁水数据能否止跌；蒙煤通关是否维持千车以上、口岸库存是否回升。
盘面关键位：上方 1239-1250 压力区、下方 1210-1220 支撑；反弹是否伴随持仓回补（8-05 为减仓反弹）。

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