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my_wiki/raw/期货/20-品种新闻/焦煤/日报/2026-07-31_焦煤日报.html
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<title>2026-07-31 焦煤日报</title>
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</head>
<body>
<pre># 2026-07-31 焦煤日报<br/>
<br/>
## 一、先看结论<br/>
<br/>
今日主力焦煤 `JM2609` 收于 **1181.0 元/吨**，较昨结 **-54.5 元/吨，跌幅 4.41%**。<br/>
<br/>
一句话结论：<br/>
- `盘面结构`：高开低走，午后继续下探，收盘落在日内低位附近。<br/>
- `核心矛盾`：山西供给修复预期继续扰动盘面，叠加钢厂铁水回落、焦炭提降后的需求负反馈，近月情绪集中释放；但现货端整体跌幅明显小于盘面，现实并未同步转弱。<br/>
- `短线判断`：短线偏弱运行，但期货已明显先跌、现货韧性仍在，后续需重点观察 1190 一带能否企稳，以及基差是否继续扩大。<br/>
<br/>
---<br/>
<br/>
## 二、今日期货盘面<br/>
<br/>
### 1. 主力合约表现<br/>
<br/>
| 指标 | 数值 | 备注 |<br/>
|---|---:|---|<br/>
| 合约 | JM2609 | 主力合约 |<br/>
| 收盘价 | 1181.0 | 新浪行情自动抓取 |<br/>
| 昨结算 | 1235.5 | 自动抓取 |<br/>
| 涨跌 | -54.5 | 收盘-昨结 |<br/>
| 涨跌幅 | -4.41% | |<br/>
| 日内最高价 | 1223.0 | 早盘高位 |<br/>
| 日内最低价 | 1173.0 | 午后低点 |<br/>
| 成交量 | 751,996 手 | 自动抓取 |<br/>
| 持仓量 | 431,156 手 | 自动抓取 |<br/>
<br/>
### 2. 盘面复盘<br/>
<br/>
```text<br/>
开盘后：主力合约以 1220.0 元/吨开盘，开盘即处于昨结下方。<br/>
上午：价格冲至日内高点 1223.0 元/吨后承压回落，空头主导情绪较强。<br/>
午后：盘面继续下探，最低触及 1173.0 元/吨，跌破 1200 整数关口。<br/>
尾盘：低位弱势整理，反抽力度有限。<br/>
收盘：报 1181.0 元/吨，收在日内偏低区间。<br/>
```<br/>
<br/>
可直接拆解为：<br/>
- 09:00-10:30：高开后短暂上探，随后快速转弱。<br/>
- 10:30-11:30：盘面延续回落，市场开始交易跌破整数位的负反馈。<br/>
- 13:30-15:00：午后继续下探并触及 1173.0，尾盘未能明显收复失地。<br/>
<br/>
### 3. 盘面解读<br/>
<br/>
从走势上看：<br/>
- 多头没有形成有效上攻，早盘高点很快被压制。<br/>
- 跌破 1200 后，空头情绪和止损盘共振，导致午后跌幅扩大。<br/>
- 收盘位于日内低位附近，说明当日空方占优，资金并未在尾盘给出明显修复信号。<br/>
- 当前市场更多是在交易供给修复预期与需求走弱的组合，而不是交易现货同步走弱。<br/>
<br/>
&gt; 焦煤主力今日高开低走，盘中最高触及 1223.0 元/吨，随后持续回落，午后最低下探至 1173.0 元/吨，收盘报 1181.0 元/吨，整体表现为情绪偏空主导下的弱势下跌。<br/>
<br/>
### 4. 远近月结构<br/>
<br/>
| 合约 | 收盘价 | 结构判断 |<br/>
|---|---:|---|<br/>
| 近月 JM2609 | 1181.0 | 已跌破 1200，近月压力集中释放 |<br/>
| 次近月 | 待核验 | 需补充收盘价 |<br/>
| 远月 | 待核验 | 市场观点倾向关注 2701/2705 |<br/>
<br/>
说明：<br/>
- 今日已知信息只确认了近月 `JM2609` 收盘数据。<br/>
- 结合本地留档的交易观点，市场对近月与远月的处理明显分化：近月更偏交易逼仓与超跌，远月更偏中线配置观察。<br/>
<br/>
---<br/>
<br/>
## 三、现货价格与基差分析<br/>
<br/>
### 1. 现货跟踪口径<br/>
<br/>
| 类别 | 推荐口径 | 当日价格 | 备注 |<br/>
|---|---|---:|---|<br/>
| 蒙煤 | 甘其毛都口岸蒙5原煤 | 1150 元/吨 | Choice 口径；新闻整理口径另有 1170-1180 元/吨 |<br/>
| 澳煤 | 京唐港主焦煤（澳大利亚产） | 1820 元/吨 | 新闻整理口径；青岛港/连云港约 1825 元/吨 |<br/>
| 国内主焦煤 | 介休中硫主焦煤 | 1670 元/吨 | 多家期货机构晨报口径一致 |<br/>
<br/>
### 2. 基差表<br/>
<br/>
基差定义：<br/>
<br/>
```text<br/>
基差 = 现货价格 - 期货主力价格<br/>
```<br/>
<br/>
| 品种口径 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 解读 |<br/>
|---|---:|---:|---:|---|<br/>
| 蒙煤（甘其毛都蒙5原煤） | 1150 | 1181.0 | -31.0 | 口岸蒙煤对盘面小幅贴水，预期仍偏弱 |<br/>
| 澳煤（京唐港主焦煤） | 1820 | 1181.0 | 639.0 | 高品质进口煤显著升水，替代资源仍贵 |<br/>
| 国内主焦煤（介休中硫主焦） | 1670 | 1181.0 | 489.0 | 产地现货明显强于盘面，现实韧性仍在 |<br/>
<br/>
### 3. 基差结论<br/>
<br/>
- 蒙煤口径下，主力盘面已低于口岸蒙煤主流成交区，说明近月悲观预期释放较快。<br/>
- 国内主焦煤和澳煤口径对盘面仍维持大幅升水，说明现实高品质资源与交割逻辑并未同步塌陷。<br/>
- 因此，今天更像是**期货端集中交易预期转弱**，而不是现货现实全面转空。<br/>
<br/>
&gt; 今日甘其毛都蒙5原煤对 `JM2609` 基差约为 `-31` 元/吨，而介休中硫主焦煤基差约为 `+489` 元/吨，说明口岸低价资源对盘面形成拖累，但国内主焦煤现实价格仍显著强于期货。<br/>
<br/>
---<br/>
<br/>
## 四、供给分析<br/>
<br/>
### 1. 蒙煤<br/>
<br/>
重点跟踪：<br/>
- 甘其毛都通关车数<br/>
- 口岸库存<br/>
- 到货节奏<br/>
- 竞拍和成交情况<br/>
<br/>
| 观察项 | 当日情况 | 对价格影响 |<br/>
|---|---|---|<br/>
| 通关 | 7 月下旬恢复逻辑仍在，市场继续交易进口补位 | 偏空预期 |<br/>
| 库存 | 新闻口径提示重点关注监管区库存，短期平稳 | 中性偏空 |<br/>
| 到货节奏 | 询盘偏弱、成交清淡，供需价差明显 | 边际偏空 |<br/>
<br/>
结论：<br/>
<br/>
&gt; 蒙煤端当前更偏“恢复通关后的补位预期”，意味着进口供给边际上不再像月中那样紧张，对盘面形成一定压制。今天口岸报价中，蒙5原煤约 1150-1180 元/吨、蒙3精煤约 1230 元/吨，整体表现为弱稳偏弱。<br/>
<br/>
### 2. 澳煤<br/>
<br/>
重点跟踪：<br/>
- 海外炼焦煤价格<br/>
- 到港节奏<br/>
- 高品质资源替代情况<br/>
<br/>
| 观察项 | 当日情况 | 对价格影响 |<br/>
|---|---|---|<br/>
| 海外价格 | 京唐港主焦煤约 1820 元/吨，较前一日回落 10 元/吨左右 | 边际偏空 |<br/>
| 到港 | 新闻口径显示海运煤到港增加、港口库存累积 | 偏空 |<br/>
| 替代效应 | 价格仍显著高于盘面，但对高品质主焦有替代约束 | 边际偏空 |<br/>
<br/>
结论：<br/>
<br/>
&gt; 澳煤端虽然价格回落不大，但到港增加和库存累积说明高品质资源供给约束边际缓和，对国内主焦煤形成替代压力，只是其绝对价格仍高，尚不足以把现货整体拖入深跌。<br/>
<br/>
### 3. 国内主焦煤<br/>
<br/>
重点跟踪：<br/>
- 山西煤矿开工<br/>
- 安监与环保<br/>
- 洗煤厂开工<br/>
- 发运情况<br/>
<br/>
| 观察项 | 当日情况 | 对价格影响 |<br/>
|---|---|---|<br/>
| 煤矿开工 | 长治推进一矿一策、核增产能摸底 | 预期偏空 |<br/>
| 安监扰动 | 7 月制度性高压仍在，复产并不等于立即复量 | 现实偏多 |<br/>
| 现货价格 | 介休中硫主焦 1670 元/吨，暂稳 | 偏多 |<br/>
<br/>
结论：<br/>
<br/>
&gt; 国内主焦煤供给端当前的核心不是“完全转松”，而是“修复预期增强、现实仍偏反复”。长治一矿一策和核增摸底强化了中期供给修复预期，但产地现货暂稳，说明现实供给并未立刻大幅增加。<br/>
<br/>
---<br/>
<br/>
## 五、需求分析<br/>
<br/>
### 1. 焦化厂需求<br/>
<br/>
重点跟踪：<br/>
- 焦炭提涨/提降<br/>
- 焦企利润<br/>
- 焦企补库意愿<br/>
<br/>
| 观察项 | 当日情况 | 对焦煤影响 |<br/>
|---|---|---|<br/>
| 焦炭价格 | 第二轮提降全面落地，仍有第三轮预期 | 偏空 |<br/>
| 焦企利润 | 利润进一步压缩，部分地区已接近亏损 | 偏空 |<br/>
| 原料补库 | 多围绕刚需采购，观望情绪较强 | 偏空 |<br/>
<br/>
### 2. 钢厂需求<br/>
<br/>
重点跟踪：<br/>
- 钢价<br/>
- 钢厂利润<br/>
- 铁水/开工<br/>
- 成交情况<br/>
<br/>
| 观察项 | 当日情况 | 对双焦影响 |<br/>
|---|---|---|<br/>
| 钢价 | 成材端承压，未见有效修复 | 偏空 |<br/>
| 钢厂利润 | 盈利水平回落 | 偏空 |<br/>
| 铁水/开工 | 7 月下旬延续回落，247 家钢厂铁水处于 235.55-237.7 万吨区间 | 偏空 |<br/>
<br/>
结论：<br/>
<br/>
&gt; 需求端整体表现为被动走弱，焦炭提降与铁水回落共同压制焦煤上方空间，使得供给端即便仍有结构性偏紧，盘面也难以维持强势。<br/>
<br/>
---<br/>
<br/>
## 六、供需总览<br/>
<br/>
| 维度 | 当前状态 | 对焦煤影响 | 结论 |<br/>
|---|---|---|---|<br/>
| 蒙煤 | 通关恢复后的补位预期仍在 | 偏空 | 压制高位 |<br/>
| 澳煤 | 到港增加、替代约束延续 | 边际偏空 | 抑制优质煤溢价 |<br/>
| 国内主焦煤 | 修复预期增强但现实仍反复 | 多空交织 | 现实未完全转空 |<br/>
| 焦化厂需求 | 焦炭提降后采购更谨慎 | 偏空 | 原料补库动力不足 |<br/>
| 钢厂需求 | 铁水回落、利润偏弱 | 偏空 | 需求上限下移 |<br/>
<br/>
### 直观判断图<br/>
<br/>
```text<br/>
供给端：<br/>
蒙煤 -&gt; 边际恢复，偏空<br/>
澳煤 -&gt; 到港增加，偏空<br/>
国内主焦煤 -&gt; 现实偏紧，但修复预期增强<br/>
<br/>
需求端：<br/>
焦化厂 -&gt; 利润承压，补库谨慎<br/>
钢厂 -&gt; 铁水回落，负反馈延续<br/>
<br/>
盘面端：<br/>
今日跌破 1200，情绪释放明显<br/>
<br/>
合并结果：<br/>
短线偏弱，但现货韧性仍在，期货先跌于现实<br/>
```<br/>
<br/>
---<br/>
<br/>
## 七、日报观点<br/>
<br/>
### 1. 今天怎么看<br/>
<br/>
一句话总结当日行情性质：<br/>
- **偏弱下行**。<br/>
- 更准确地说，是供给修复预期、需求走弱与近月情绪释放叠加下的集中回落。<br/>
<br/>
### 2. 明天重点看什么<br/>
<br/>
建议固定跟踪 5 个点：<br/>
1. `1190-1170` 一带能否企稳，尤其是 1193 附近支撑是否有效。<br/>
2. 蒙煤通关和口岸库存是否继续恢复，进口补位预期会不会强化。<br/>
3. 长治一矿一策、核增摸底后，市场是否继续放大山西复产预期。<br/>
4. 焦炭价格与焦企原料采购是否继续走弱。<br/>
5. 基差是否继续扩大，特别是国内主焦煤现货能否继续抗跌。<br/>
<br/>
### 3. 当前结论<br/>
<br/>
&gt; 焦煤短线总体偏弱，但现实供给并未完全转松、主流现货价格也显著强于盘面，这会限制继续单边追空的胜率。若后续现货端继续抗跌、基差进一步走强，则盘面可能出现技术性修复；若蒙煤补位、山西复产预期与钢厂需求走弱继续共振，则价格仍可能维持弱势。<br/>
<br/>
---<br/>
<br/>
## 八、数据与来源<br/>
<br/>
- 期货盘面：本地自动任务抓取 `nf_JM2609,nf_JM0`<br/>
- 蒙煤口径：东方财富/同花顺/中国能源网新闻整理；Choice 宏观数据口径<br/>
- 澳煤口径：东方财富宏观数据表中京唐港、青岛港、连云港主焦煤（澳大利亚产）报价<br/>
- 国内主焦煤口径：光大期货、中信期货等 2026-07-31 晨报公开转述的介休中硫主焦煤报价<br/>
- 月度新闻汇总：[2026-07_焦煤重要新闻汇总.md](C:\Users\12637\Desktop\hermes\焦煤\新闻\2026-07_焦煤重要新闻汇总.md)<br/>
- 长治事件留档：[2026-07-30_长治市能源局启动煤矿产能核增摸底与一矿一策梳理.md](C:\Users\12637\Desktop\hermes\焦煤\相关新闻\2026-07-30_长治市能源局启动煤矿产能核增摸底与一矿一策梳理.md)<br/>
- 专家观点留档：[2026-07-30_我是巴菲林_7.30 焦煤跌破1200了！！！.md](&lt;C:\Users\12637\Desktop\hermes\焦煤\相关新闻\专家观点\2026-07-30_我是巴菲林_7.30 焦煤跌破1200了！！！.md&gt;)<br/>
<br/>
生成时间：2026-07-31（北京时间）<br/>
<br/>
&gt; 说明：完整版已补入三条现货线与基差，但不同机构对蒙煤、澳煤存在口岸/港口/到港/场地价等口径差异，使用时应保持同口径比较。</pre>
</body>
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