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焦煤日报（2026-07-23）

一、主要结论

今天焦煤主力 JM2609 整体表现为 冲高回落后收涨。

盘面含义：

• 上午多头主动上攻，情绪偏强；
• 高点 1296.5 未能守住，说明上方抛压仍在；
• 现货和供给端仍有支撑，但进口补位和钢厂需求走弱限制继续上冲。

一句话结论：

焦煤短线仍偏强震荡，但高位分歧加大，继续上攻需要现货继续走强或供给扰动进一步兑现。

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二、关键数据

1. 期货盘面

指标	数值
合约	JM2609
收盘价	1287.5
昨结算	1270.0
涨跌	+17.5
涨跌幅	+1.38%
日内最高价	1296.5
日内最低价	1272.0
持仓量	433888 手
成交量	待二次核验

2. 现货与基差

口径	价格	对比主力	基差
蒙5精煤	1323	1287.5	+35.5
焦煤现货市场价	1320	1287.5	+32.5
山西主焦煤仓单	1680	1287.5	+392.5
安泽低硫主焦煤出厂价	2020	1287.5	+732.5

说明：

• 现货整体仍升水期货；
• 低硫主焦煤与口岸蒙煤价格差异很大，说明当前是 结构性偏紧，不是所有煤种同步强。

3. 供给与需求关键口径

指标	数值
山西 5月22日后停产煤矿	182 座
仍停产煤矿	71 座
仍停产产能	6990 万吨
日均铁水产量	239.2 万吨
样本钢厂炼焦煤总库存	774.3 万吨
样本钢厂焦炭库存	678.4 万吨
华北3港进口焦煤库存	365.5 万吨
京唐港进口炼焦煤库存	219.8
日照港进口炼焦煤库存	90.0

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三、重点新闻

1. 山西复产推进，但焦煤减量仍在

• 5月22日后山西共计 182 座煤矿停产，复产 111 座，仍停产 71 座，产能 6990 万吨。
• 市场解读：供给恢复不是线性修复，焦煤仍是 结构性偏紧。

2. 蒙煤恢复通关，进口补位预期增强

• 那达慕结束后，蒙煤通关恢复，连续三天通关车数维持高位。
• 市场解读：进口补位正在削弱“极端偏紧”预期，对盘面上方形成压制。

3. 全球炼焦煤价格涨后整理

• 7月上中旬全球炼焦煤价格呈现涨后小幅下降。
• 市场解读：海外价格没有继续大幅上冲，澳煤对国内高品质主焦煤仍有替代约束。

4. 焦炭首轮提降落地

• 焦企利润受压缩，下游采购偏谨慎，焦煤刚需仍在，但追价意愿下降。
• 市场解读：焦煤现实支撑还在，但需求端开始拖累继续上冲。

5. 铁水继续回落，钢厂盈利承压

• 247家钢厂日均铁水产量降至 239.2 万吨附近，钢厂盈利率继续走弱。
• 市场解读：钢厂端对双焦构成需求天花板。

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四、下个交易日预测

1. 基准判断

下个交易日焦煤大概率维持 偏强震荡，但不排除高位反复。

2. 偏多因素

• 山西主焦煤供给恢复慢于预期；
• 现货仍升水期货；
• 焦煤结构性偏紧格局未破。

3. 偏空因素

• 蒙煤恢复通关，进口补位增强；
• 钢厂盈利率下降，铁水回落；
• 焦炭提降落地，下游采购更谨慎。

4. 预测结论

预计下个交易日焦煤主力以 高位震荡 为主。若山西主焦煤现货继续偏强、复产不及预期，盘面仍有上探动力；若蒙煤补位强化、钢厂需求继续走弱，则更可能在高位震荡后回落。

5. 明日重点跟踪

1. 山西主焦煤现货报价是否继续走强
2. 甘其毛都通关和口岸库存变化
3. 钢厂铁水与盈利率是否继续下滑
4. 焦炭提降后焦企采购节奏

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五、数据与来源

• 新浪行情串：https://hq.sinajs.cn/list=nf_JM0,nf_JM2609
• finance-mcp / 妙想金融数据工具：现货、库存、复产、铁水、资讯口径

生成时间：2026-07-23