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wiki/concepts/焦煤2026年8月市场回顾.md

@@ -2,7 +2,7 @@
 title: "焦煤 2026 年 8 月市场回顾"
 source: "2026 年 8 月第 1 周焦煤周报与 8 月上旬日报"
 created: 2026-08-07
-updated: 2026-08-07
+updated: 2026-08-11
 type: case-study
 tags:
   - "焦煤"
@@ -30,7 +30,11 @@ raw_sources:
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+last_updated: 2026-08-11
 ---
 
 # 焦煤 2026 年 8 月市场回顾
@@ -105,10 +109,21 @@ last_updated: 2026-08-07
 | 8-05 | 沁源新增复产 1 座（120 万吨） | 中期偏空预期 | Mysteel 调研口径 |
 | 8-06 | 山西焦煤西曲矿安全事故（1 人遇难）停产，盘后公告 | 盘后增量信息，8-07 起影响 | 公司公告 2026-026，需跟踪调查结论 |
 | 8-07 | 西曲矿事件发酵：JM2609 +3.05% 收 1267.5、蒙5原煤现货 +20；山西焦煤 A 股 -0.90%；焦炭第三轮提降零时落地 | 偏多（供给扰动确认） | 盘面/现货公开口径交叉验证；事故调查未出 |
-| 8-07 | 大商所通知焦炭期权 9-02 上市 | 制度面中性 | 大商所通知 |
+|| 8-07 | 大商所通知焦炭期权 9-02 上市 | 制度面中性 | 大商所通知 |
+|| 8-11 | 湖南12家煤矿有序复产（永兴县新星煤矿），湖南日报报道 | 中期偏空预期（复产推进） | 官方新闻，需复核12家产能 |
 
 西曲矿年核定产能 270 万吨，占山西焦煤总产能 5.67%；7-30 刚完成证照换发复产，复产不到一周再次停产。事件发生于 8-06 盘后，8-07 盘面与现货均确认偏多方向（"事故 → 监管升级 → 供给收缩"链条初步被市场确认）；停产煤矿数 8-06 已升至 61 座/6670 万吨。事故调查认定与复产时间表为后续关键跟踪项。参照 5.22 事件经验，链条能否持续强化决定事件溢价持续时间。
 
+## 弘则观点（8/11 日内点评）
+
+弘则研究 8/11 发布焦煤日内点评（详见 `raw/期货/20-品种新闻/焦煤/研报观点/2026-08-11_弘则-焦煤点评.md`）：
+
+- **核心判断**：短期近端矛盾突出（现货急缺 + 铁水拐头向上 + 补库启动），看多近端；但盘面估值已偏高，多单建议止盈离场
+- **新增变量**：蒙古缺油消息发酵（汽柴油库存降至约两周）、通关量下滑、蒙煤资源超卖传闻，市场隐约有逼仓迹象
+- **估值**：口岸原煤与钢招价差已修复至合理水平，盘面打开二线澳煤进口成本，上行空间有限
+- **上行风险**：若蒙古供给真出问题，盘面仍有上行驱动，交割锚可能向海运煤修复
+- **与主流观点对比**：与 8/7 机构观点方向一致（短期偏强），但更早提示估值风险（多单止盈），与巴菲林（短期偏强+40点逼空空间后再回落）节奏判断不同
+
 ## 8 月跟踪问题
 
 1. 西曲矿事故调查认定、复产时间及对山西停产矿数（8-06 为 61 座/6670 万吨）的增量影响。
@@ -117,6 +132,9 @@ last_updated: 2026-08-07
 4. 铁水 238.03 万吨（+2.48）止跌回升能否延续（下期 Mysteel 周度数据）——反转确认的第一信号（期篆框架）。
 5. 蒙煤通关是否维持千车以上（8-07 为 1538 车）、口岸库存 406 万吨累库斜率。
 6. 盘面关键位（8-07 更新）：上方 1280-1310 压力区（南华区间上沿 1310）、1370-1400 蒙煤仓单成本压力位（老胡/期篆交叉口径）；下方 1240-1250 支撑；反弹是否伴随持仓回补（主力资金连续两日流出为隐忧）。
+7. **蒙古供给风险**（8/11 弘则新增跟踪）：蒙古汽柴油库存水平、甘其毛都通关量变化、蒙煤资源超卖传闻核实、澳煤进口成本与进口量变化。
+8. 弘则提示盘面估值偏高（多单止盈），验证：盘面是否继续上行 vs 出现交割压力。
+9. **湖南复产信号**：12/49 复产率 ~24.5%，湖南式复产节奏是否在其他产煤省份复现，全国性"一矿一策"复产进度跟踪。
 
 ## 机构研报观点（8/7 接口检索）
 

wiki/concepts/焦煤事件驱动与供给冲击.md

@@ -2,7 +2,7 @@
 title: "焦煤事件驱动与供给冲击"
 source: "5.22 事件专题、山西安全新规与长治煤矿核增摸底资料"
 created: 2026-08-03
-updated: 2026-08-03
+updated: 2026-08-11
 type: concept
 tags:
   - "焦煤"
@@ -23,7 +23,9 @@ raw_sources:
     hash: "sha256:3671181961bc3bbaf92cce9bd48fcee23f0ecd50a77b4da36cf71630a1befd82"
   - path: "raw/期货/20-品种新闻/焦煤/事件/煤炭工业发展十五五规划.pdf"
     hash: "sha256:aab7be934c9dd97f5ad10f6e5e2437672c396a414c3d0891f710a75d1c4432fb"
-last_updated: 2026-08-10
+  - path: "raw/期货/20-品种新闻/焦煤/事件/2026-08-11_湖南12家煤矿有序复产.md"
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+last_updated: 2026-08-11
 ---
 
 # 焦煤事件驱动与供给冲击
@@ -68,6 +70,14 @@ last_updated: 2026-08-10
 - **价格机制**：完善价格区间调控、规范价格指数 → 长期压缩暴涨暴跌空间（慢变量）；
 - 与近期供给端事件（山西停产矿高位、西曲矿停产、沁源复产慢）形成**政策-事件共振**，强化"供给刚性收缩"预期；短期盘面仍由现实供需（铁水、焦炭提降、复产节奏）主导。
 
+## 湖南12家煤矿有序复产（2026-08-11）
+
+2026 年 8 月 11 日湖南日报报道，经郴州市人民政府批准，永兴县新星煤矿恢复生产，全省已有 12 家煤矿（8 家省属 + 4 家民营）经多部门联合验收合格后复产，另有 37 家仍在整改（详见 `raw/期货/20-品种新闻/焦煤/事件/2026-08-11_湖南12家煤矿有序复产.md`）。
+
+- **对焦煤供给总量影响有限**（湖南非焦煤主产区），但**信号意义重要**——湖南是继山西之后第二个公开报道复工复产进度的产煤省份，验证"5.22 后全国性停产→一矿一策复产"链条正在系统推进
+- **复产率约 24.5%**（12/49），近 3 个月仅 1/4 复产，节奏偏慢，与山西"复产不复量"格局一致
+- 与 8-06 西曲矿事故形成**方向对照**：山西事故→停产增加、湖南有序→复产推进，全国供给端呈现"有增有减"的结构性分化格局
+
 ## 事件判断矩阵
 
 | 问题 | 需要核验的证据 | 可能含义 |