From 106cb7606a2ad06867ffbf2a082e271797b49257 Mon Sep 17 00:00:00 2001 From: AAsige <168331480+AAsige@users.noreply.github.com> Date: Fri, 7 Aug 2026 22:59:17 +0800 Subject: [PATCH] =?UTF-8?q?=E7=84=A6=E7=85=A4=E6=9C=9F=E8=B4=A7=E4=BA=A4?= =?UTF-8?q?=E6=98=93=E4=BD=93=E7=B3=BB=E6=90=AD=E5=BB=BA=EF=BC=9A=E4=B8=89?= =?UTF-8?q?=E5=B1=82=E5=86=B3=E7=AD=96=E9=97=AD=E7=8E=AF=E3=80=81=E8=B5=84?= =?UTF-8?q?=E9=87=91=E7=9B=AE=E6=A0=8715W=E3=80=81=E9=A3=8E=E6=8E=A7?= =?UTF-8?q?=E4=B8=89=E6=A1=A3=E4=B8=8E=E7=9B=88=E4=BA=8F=E6=AF=943:1?= MIME-Version: 1.0 Content-Type: text/plain; charset=UTF-8 Content-Transfer-Encoding: 8bit --- wiki/INDEX.md | 1 + wiki/compile.log | 29 ++++++ wiki/practices/焦煤期货交易体系.md | 158 +++++++++++++++++++++++++++++ wiki/sources.md | 1 + wiki/期货研究资料目录.md | 1 + 5 files changed, 190 insertions(+) create mode 100644 wiki/practices/焦煤期货交易体系.md diff --git a/wiki/INDEX.md b/wiki/INDEX.md index fee3330..2451970 100644 --- a/wiki/INDEX.md +++ b/wiki/INDEX.md @@ -73,6 +73,7 @@ last_updated: 2026-08-07 - [[焦煤期货合约交割与风险控制|焦煤期货合约、交割与风险控制]] - 历史合约、交割质量与风险边界 - [[焦煤期货研究框架|焦煤期货研究框架]] - 收盘后盘面、现货基差、供给、需求与交割检查 - [[焦煤收盘后日报工作流|焦煤收盘后日报工作流]] - 日报顺序、数据边界、基差和质量控制 +- [[焦煤期货交易体系|焦煤期货交易体系（个人）]] - 研究→判断→执行三层决策闭环、持仓管理与风控规则 - [[焦煤事件驱动与供给冲击|焦煤事件驱动与供给冲击]] - 山西安全监管、复产和供给预期传导 - [[焦煤2026年7月市场回顾|焦煤 2026 年 7 月市场回顾]] - 供给约束、进口补位与需求走弱的阶段性复盘 - [[焦煤2026年8月市场回顾|焦煤 2026 年 8 月市场回顾]] - 破位后修复、供给扰动与需求负反馈的阶段性复盘 diff --git a/wiki/compile.log b/wiki/compile.log index ff21894..5e1b425 100644 --- a/wiki/compile.log +++ b/wiki/compile.log @@ -508,3 +508,32 @@ - 模板扩展：专家观点日报板块模板.md 升级为'机构与专家观点日报板块模板'（三层观点+整合结构+检索步骤），hash 更新为 CF15C513...。 - 新工具：scripts/tushare_report_client.py（Tushare report_rc 个股研报查询，方案一 token，去重+最近 N 条），已实测 000983.SZ 正常；登记 TSV status=metadata。 - 技能固化：futures-daily-report-evidence 推荐日报结构新增第 7 节'机构与专家观点整合'（三层观点+一致性/分歧/判断含义/持仓含义输出）。 + +## [2026-08-07] 编译 | 搭建焦煤期货交易体系（个人）页 + +- 新页面：wiki/practices/焦煤期货交易体系.md（practice）——三层决策闭环（研究层日报/供需/交割 → 判断层信号/技术位/观点整合 → 执行层规则/持仓/风控）+ JM2705 持仓管理实例 + 每日决策流程 + 待确认参数清单。 +- 技术位体系（8/7）：1290-1310 第一压力带、1370-1400 第二压力带、1259 多空分界、1237/1170/1150 支撑（多源交叉）。 +- 索引：INDEX.md 焦煤区 + sources.md + 期货研究资料目录.md 三处已加。 +- 待确认参数（用户补充）：资金规模/单笔风险、总仓位、交易风格、止损偏好、是否接入日报流程。 + +## [2026-08-07] 编译 | 交易体系参数确认：资金 10W / 最大回撤 50% + +- 用户确认：资金规模 10 万元、最大回撤容忍 50%（5 万元）。 +- 体系页更新：单笔风险 2% = 2,000 元（止损距离×吨数 ≤ 2,000，2 手 120 吨 ≈ 16 元/吨）；总仓位常规 2 手（保证金 17-22%）、上限 4 手（≤40%）；回撤三档 20% 减半 / 35% 暂停一周 / 50% 停止交易；2 手空单每 +10 元/吨浮亏 1,200 元（1.2% 资金）。 +- 待确认项剩余：单笔风险比例、交易风格、止损偏好、是否接入日报流程。 + +## [2026-08-07] 编译 | 交易体系资金目标：15W 基准 / 20W 乐观（2026 年底） + +- 用户确认：当前 10W，目标 15W（+50%）基准 / 20W（+100%）乐观，2026 年底（约 5 个月）。 +- 体系页新增'资金目标与路径'：月度复合约 +8.4%/+14.9%；阶段路径 12.5W(10月)→15W(11月)→20W(12月乐观)；阶段达标后提取 30% 新增利润落袋；纪律优先于收益目标；9 月底未到 12W 停止加仓并复核信号。 +- 风险提示：+100%/5 个月为高激进目标，与单笔风险 2% 存在张力，未达目标不追加风险。 + +## [2026-08-07] 编译 | 交易体系资金目标修正：合理期望 15W + +- 用户确认：合理期望资金规模 15W（+50%，2026 年底）；20W 仅为乐观情形，不纳入交易计划与风控预算。 +- 体系页更新：目标章节与参数表措辞修正（月度复合约 +8.4%；20W 乐观情形仅在 15W 提前达成且信号质量良好时考虑）。 + +## [2026-08-07] 编译 | 交易体系盈亏比 3:1 确认 + +- 用户确认盈亏比 3:1（目标距离 ≥ 3 × 止损距离）。 +- 体系页更新：入场规则增加盈亏比 3:1 条件；参数表登记换算（2 手 120 吨 + 单笔风险 2,000 元 → 止损约 16 元/吨、目标约 48 元/吨；止损放宽至 25-30 元/吨则单笔风险 3,000-3,600 元、目标 75-90 元/吨）。 diff --git a/wiki/practices/焦煤期货交易体系.md b/wiki/practices/焦煤期货交易体系.md new file mode 100644 index 0000000..9a9fd13 --- /dev/null +++ b/wiki/practices/焦煤期货交易体系.md @@ -0,0 +1,158 @@ +--- +title: "焦煤期货交易体系（个人）" +source: "焦煤日报工作流、专家/机构观点整合、交易决策检查清单与持仓跟踪的组合搭建" +created: 2026-08-07 +updated: 2026-08-07 +type: practice +tags: + - "焦煤" + - "交易体系" + - "持仓管理" + - "风控" + - "个人交易" +confidence: medium +contested: true +raw_sources: + - path: "raw/期货/20-品种新闻/焦煤/专家观点/专家观点日报板块模板.md" + hash: "sha256:CF15C51398966221E4FA9562AC7EB5CDA47FE87A12511F56544FCA80513FB5A2" + - path: "raw/期货/20-品种新闻/焦煤/日报/2026-08-07_焦煤日报.md" + hash: "sha256:A19DDF26E64CCD38BE10D8B5083311580E62598DDA82A6F0F56CD49F8E6BDB09" +last_updated: 2026-08-07 +--- + +# 焦煤期货交易体系（个人） + +## 页面定位 + +本页是把焦煤研究能力转化为**个人交易决策闭环**的实践页：研究层（事实与数据）→ 判断层（信号与观点）→ 执行层（规则与纪律）→ 复盘反馈。它不替代品种研究页（[[焦煤期货研究框架|焦煤期货研究框架]]）、日报流程（[[焦煤收盘后日报工作流|焦煤收盘后日报工作流]]）或通用决策纪律（[[交易决策检查清单|交易决策检查清单]]），而是把它们的输出组装成"今天做不做、怎么做、持仓怎么办"的可执行答案。**体系参数（风险偏好/资金规模/单笔风险）为待确认项，当前按保守默认值运行。** + +## 一、体系总览（三层闭环） + +```text +研究层（数据/事实） 判断层（信号/观点） 执行层（规则/纪律） +日报：盘面/现货/供需/基差 → 基本面信号 + 技术位 → 入场/加仓/止损/止盈/移仓 +机构+专家观点整合 多空证据表 持仓管理（JM2705） +交割/合约监控 观点分歧处理 风控规则 + ↑ │ + └────────── 复盘记录反馈研究层 ←──────────────┘ +``` + +## 二、研究层（每日维护） + +1. **收盘后日报**：按 [[焦煤收盘后日报工作流|焦煤收盘后日报工作流]] 生成（盘面→现货三线基差→供给→需求→供需总览→观点整合→次日观察点），数据源降级：fut_daily 正式日线 → 东财 push2 → 媒体盘后。 +2. **高频跟踪表**（日报中维护）：停产矿数/产能、铁水与盈利率、焦炭提降轮次、蒙煤通关/口岸库存、注册仓单、9-1 月差。 +3. **交割与合约监控**：交割月临近检查保证金/限仓；交割品双轨（高品 vs 蒙5 科技仓单，锚定蒙5 定价+扣 150-180 折扣，见 [[焦煤专家观点与交易判断|焦煤专家观点与交易判断]] 老胡说黑色摘要）。 +4. **观点源维护**：机构研报（东财接口检索+Tushare report_rc）+ 公众号专家（巴菲林/小晴子/老胡说黑色/期篆/轻仓搞期H）按日报第 7 节整合，留档同步专家观点页。 + +## 三、判断层（信号与观点） + +### 1. 基本面信号清单 + +| 信号 | 看多 | 看空 | 当前状态（8/7） | +|---|---|---|---| +| 山西停产矿数/产能 | 增加 | 复产放量 | 61 座/6670 万吨，偏多 | +| 铁水产量 | 连续两周回升 | 回落 | 238.03（+2.48）首周回升，观察延续性 | +| 焦炭提降/焦企利润 | 提降落地利空出尽 | 继续提降压制 | 三轮落地（累计 150-165），偏空 | +| 蒙煤通关/口岸库存 | 通关减量 | 千车以上高位 | 1538 车高位，中性偏空 | +| 注册仓单 | 减少 | 增加 | 1600 手（-301，瑞达口径），偏多 | +| 表外隐性库存 | 出清缺口显现 | 缓冲充足 | 已消化 60-70%（小晴子调研），偏多 | + +### 2. 技术位体系（2026-08-07 版，随日报更新） + +| 级别 | 价位 | 依据 | +|---|---|---| +| 强压力 | 1370-1400 | 蒙煤仓单成本压力带（期篆/老胡交叉） | +| 压力 | 1280-1310 | 第一压力带（南华上沿 1310/瑞达 1300/方正 1280-1300） | +| 短线压力 | 1286/1296 | 巴菲林技术位 | +| 多空分界 | 1259 | 巴菲林（连续两文）；跌破→空单右侧入场 | +| 支撑 | 1237/1240-1250 | 巴菲林 1237 / 日报支撑区 | +| 深支撑 | 1170/1150 | 长线看空目标（巴菲林 1170、轻仓搞期H 区间下沿） | + +### 3. 多空证据表（8/7 快照） + +- **偏多**：供给偏紧（停产+事故+复产不复量）、表外库存接近出清、铁水首周回升、仓单低位、山西现货强（升水 400-730） +- **偏空**：焦炭三轮提降+焦企限产、钢厂亏损/终端疲弱、主力资金连续流出、蒙煤通关高位、交割品锚定蒙5（贴山西现货） +- **观点分歧**：反弹 vs 反转（期篆三信号未落地 vs 小晴子 8 月下旬拐点）——**未确认反转前按反弹对待** + +## 四、执行层（交易规则） + +> 默认规则按保守参数设定，`待确认`项请用户补充后修正。 + +1. **交易风格**：波段+事件驱动，以空头波段为主（当前持仓方向）；不做高频。 +2. **入场规则**（空单）：① 跌破多空分界（如 1259）或压力位试空（1286/1296/1310 受阻回落）；② 基本面信号支持（供需转弱/观点整合偏空）；③ **盈亏比 ≥ 3:1**（目标距离 ≥ 3 × 止损距离，否则不入场）；④ 三者同向才入场，单一信号观望。 +3. **加仓规则**：首次入场后浮盈超过 1 倍单笔风险才考虑加仓；**总仓位上限 4 手**（加仓后保证金占比不超 40%）。 +4. **止损规则**：① 关键位失效（如重新站上 1259/1310）；② **成本线回撤阈值：止损距离 × 持仓吨数 ≤ 单笔风险（2,000 元）**——2 手（120 吨）对应止损距离约 16 元/吨，若天然止损距离更大则先减仓再谈持有；③ 持仓影响睡眠即减仓（轻仓搞期H 准则）。 +5. **止盈/目标位**：按压力带逐级（1310→1370-1400）；交割月前减仓（交割博弈加剧）。 +6. **移仓规则**：远月持仓流动性不足时移往主力/次主力（2705 日成交 ~9,427 手 vs 2701 ~28.8 万手）；价差结构合理时移仓（2705 贴水 2701 仅 12 元时可接受）。 + +## 五、持仓管理（JM2705 空 2 手，成本 1415） + +> 快照来自 8/7 日报，每日更新。 + +| 项 | 值 | 触发动作 | +|---|---|---| +| 持仓 | JM2705 空 2 手（120 吨） | — | +| 成本 | 1415 元/吨 | — | +| 8/7 收盘 | 1425.5（+3.33%） | 成本线已上穿，浮亏 1,260 元 | +| 上方压力 | 1415（成本线）/1443.5/1452 | 冲高评估止损/减仓 | +| 下方支撑 | 1390/1379.5 | 回落观察 | +| 流动性 | 2705 日成交 ~9,427 手 | 止损/移仓注意滑点 | +| 关键事件 | 西曲矿调查/焦企限产/铁水延续性 | 决定远月反弹高度 | + +**当前策略倾向**：多源观点不支撑大幅上攻（1300 一线共识压制），但供给托底；空单可持有观察，若站上 1310（第一压力带突破）或 1370-1400（第二压力带）需重新评估；若收回 1415 下方则浮亏回正。**以上为体系推演，非操作指令。** + +## 六、风控规则 + +> 资金规模 10 万元、最大回撤容忍 50%（2026-08-07 用户确认）。 + +### 0. 资金目标与路径（2026-08 确认） + +- **当前**：10 万元（2026-08）。 +- **目标（合理期望）**：**15 万元（+50%）**，2026 年底（约 5 个月）；**20 万元（+100%）仅为乐观情形**，不纳入交易计划与风控预算。 +- **月度复合要求**：合理期望 ≈ +8.4%/月（复利）。属较高目标，**非保证**。 +- **阶段路径**：12.5W（10 月）→ 15W（11 月底前）；20W 乐观情形仅在 15W 提前达成且信号质量良好时考虑。以阶段达成校验节奏，未达阶段目标不追加风险。 +- **目标-风控联动**： + - 达到 12.5W / 15W 阶段目标后，提取 30% 新增利润落袋（降低杠杆与回撤暴露）； + - 单笔风险与回撤三档规则（见下）**优先于收益目标**——追目标而违反纪律即体系失效； + - 若 9 月底仍未到 12W，停止加仓并复核体系信号有效性（对照 [[焦煤2026年8月市场回顾|8 月回顾]] 与 [[焦煤2026年7月市场回顾|7 月回顾]] 判断质量）。 + +1. **单笔风险**：≤ 2,000 元（资金 2%）；按 2 手（120 吨）折算止损距离约 16 元/吨，止损距离与仓位联动（止损距离 × 吨数 ≤ 2,000）。 +2. **总仓位**：焦煤单品种常规 2 手（保证金约 1.7-2.2 万元，占 17-22%），加仓上限 4 手且保证金占比不超 40%；全市场期货 ≤ 待确认。 +3. **账户回撤三档**（参照海龟系统分级风控）： + - 回撤 20%（2 万元）→ 仓位减半、暂停开新仓； + - 回撤 35%（3.5 万元）→ 全面暂停交易一周，体系审查（信号是否失效）； + - 回撤 50%（5 万元，底线）→ 停止交易，清仓审视体系与个人执行问题，未经复盘不得恢复。 + - 换算参考：2 手空单每上涨 10 元/吨浮亏 1,200 元（资金 1.2%）；回撤 50% 对应 120 吨平均亏损约 416 元/吨。 +4. **流动性约束**：不进入日成交 <1 万手的合约重仓；止损单注意滑点（2705 流动性弱于主力两个数量级）。 +5. **事件风险**：交割月/保证金调整/事故/政策突变 → 触发"异常即减仓"（[[交易决策检查清单|交易决策检查清单]] A 组）。 +6. **尾部场景**：逼仓（仓单+持仓比）、交易所干预（如动力煤退市先例）、全品种系统性下跌 → 压力测试。 +7. **同质持仓警示**：观点/持仓普遍同向时降仓（当前空头观点为多数，注意拥挤）。 + +## 七、每日决策流程（收盘后） + +1. 生成/更新日报（盘面→现货基差→供需→观点整合）； +2. 更新判断层：技术位、多空证据表、持仓快照（若持有）； +3. 跑 [[交易决策检查清单|交易决策检查清单]] A/B 组（交易前+风险对冲）； +4. 决策：入场/加仓/减仓/移仓/观望，记录理由与失效条件（事前记录，对抗事后偏差）； +5. 复盘：周度检查执行偏差（是否遵守规则），月度对照 8 月回顾页验证判断。 + +## 八、体系参数（已确认项） + +- [x] 资金规模：**10 万元**（当前） +- [x] 资金目标：**合理期望 15W（+50%，2026 年底）**；20W 仅为乐观情形不纳入计划；月度复合约 +8.4% +- [x] 最大回撤容忍：**50%（5 万元）**，分级：20% 减半仓 / 35% 暂停一周 / 50% 停止交易 +- [x] **盈亏比：3:1**（目标距离 ≥ 3 × 止损距离；2 手 120 吨 + 单笔风险 2,000 元 → 止损约 16 元/吨、目标约 48 元/吨；若止损距离按技术位放宽到 25-30 元/吨，则单笔风险相应上调至 3,000-3,600 元，目标 75-90 元/吨） +- [ ] 单笔风险比例（默认 2% = 2,000 元，可调整） +- [ ] 交易风格确认（波段空头为主？是否允许反手做多） +- [ ] 止损触发偏好（止损距离×吨数 ≤ 单笔风险 / 关键位失效 / 时间止损） +- [ ] 是否将体系页接入日报生成流程（自动更新持仓快照） + +## 相关页面 + +- [[焦煤收盘后日报工作流|焦煤收盘后日报工作流]] - 日报生成流程（研究层输入） +- [[焦煤专家观点与交易判断|焦煤专家观点与交易判断]] - 专家/机构观点整合（判断层输入） +- [[交易决策检查清单|交易决策检查清单]] - 决策纪律核对（执行层） +- [[焦煤期货研究框架|焦煤期货研究框架]] - 品种研究框架 +- [[焦煤2026年8月市场回顾|焦煤 2026 年 8 月市场回顾]] - 月度复盘承接页 +- [[利弗莫尔交易纪律|利弗莫尔交易纪律]] - 交易纪律原则 +- [[趋势跟踪与海龟交易系统|趋势跟踪与海龟交易系统]] - 系统化交易参考 diff --git a/wiki/sources.md b/wiki/sources.md index 98b700e..b2dc94d 100644 --- a/wiki/sources.md +++ b/wiki/sources.md @@ -53,6 +53,7 @@ last_updated: 2026-08-07 - [[焦煤期货产业链与供需框架|焦煤期货产业链与供需框架]] - `raw/期货/10-品种相关/焦煤/` - [[焦煤期货合约交割与风险控制|焦煤期货合约、交割与风险控制]] - 大商所 2013 年第二版手册与历史规则边界 - [[焦煤期货研究框架|焦煤期货研究框架]] - `raw/期货/10-品种相关/焦煤/` +- [[焦煤期货交易体系|焦煤期货交易体系（个人）]] - 日报/观点整合/交易决策检查清单的组合搭建（个人交易闭环） - [[焦煤收盘后日报工作流|焦煤收盘后日报工作流]] - `raw/期货/01-基本分析逻辑/焦煤日报/`；含日报模板、自动生成说明与脚本 - [[焦煤事件驱动与供给冲击|焦煤事件驱动与供给冲击]] - `raw/期货/20-品种新闻/焦煤/事件/`；含 5.22 事件、山西安全新规和长治核增摸底资料 - [[焦煤2026年7月市场回顾|焦煤 2026 年 7 月市场回顾]] - `raw/期货/20-品种新闻/焦煤/月度回顾/` 与 7 月日报 diff --git a/wiki/期货研究资料目录.md b/wiki/期货研究资料目录.md index a1d9082..0c54bbf 100644 --- a/wiki/期货研究资料目录.md +++ b/wiki/期货研究资料目录.md @@ -51,6 +51,7 @@ raw_sources: - [[焦煤期货合约交割与风险控制|焦煤期货合约、交割与风险控制]] - [[焦煤期货研究框架|焦煤期货研究框架]] - [[焦煤收盘后日报工作流|焦煤收盘后日报工作流]] +- [[焦煤期货交易体系|焦煤期货交易体系（个人）]] - [[焦煤事件驱动与供给冲击|焦煤事件驱动与供给冲击]] - [[焦煤2026年7月市场回顾|焦煤 2026 年 7 月市场回顾]] - [[焦煤专家观点与交易判断|焦煤专家观点与交易判断]]